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简单学习屋资格考试自学考试yabo402.com考前模拟yabo402.com2011年自学考yabo402.com《财务管理》精典例题及答案解析(4) -- 正文

2011年自学考yabo402.com《财务管理》精典例题及答案解析(4)

[03-14 16:58:48] ? 来源:http://www.jdxx5.com? 考前模拟yabo402.com ? 阅读:92389

概要:0000元差额折旧=(200000-0)/5=40000元旧设备提前报废净损失递减的所得税=(180302- 160000)×33%=6700元ΔNCF0 = -( 360 000 –160 000)= - 200 000元ΔNCF1 =(100 000–50 000–40000)(1–33%)+40000+6700=53400元ΔNCF2-5 =(120000–60000–40000)(1–33%)+40000=53400元42,企业原有一台设备。原值280000元,可用8年,已用3年,已提折旧100000元,目前变现收入160000元,如果继续使用旧设备,期末有残值5000元,如果更新设备,买价360000万元,可用5年,期末有残值8000元,更新不影响生产经营。新旧设备均采用直线折旧。更新后,每年增加经营收入120000元,增加经营成本60000元,企业所得税税率为30%。要求:计算各年ΔNCF。原始投资=360000-160000=200000元差额折旧=[200000-(8000-5000)]

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  41,某企业准备更新一台已用5年的设备,目前帐面价值为180302元,变现收入为160000元。取得新设备的投资额为360000元,可用5年。新旧设备均采用直线折旧,5年后新旧设备的残值相等。设备更新在当年可以完成。更新后第1年增加营业收入100000元,但增加营业成本50000元。第2—5年增加营业收入120000元,增加营业成本60000元。所得税率为33%。计算在计算期内各年的差额净现金流量(ΔNCF)。

  原始投资=360000-160000=200000元

  差额折旧=(200000-0)/5=40000元

  旧设备提前报废净损失递减的所得税=(180302- 160000)×33%=6700元

  ΔNCF0 = -( 360 000 –160 000)= - 200 000元

  ΔNCF1 =(100 000–50 000–40000)(1–33%)+40000+6700=53400元

  ΔNCF2-5 =(120000–60000–40000)(1–33%)+40000=53400元

  42,企业原有一台设备。原值280000元,可用8年,已用3年,已提折旧100000元,目前变现收入160000元,如果继续使用旧设备,期末有残值5000元,如果更新设备,买价360000万元,可用5年,期末有残值8000元,更新不影响生产经营。新旧设备均采用直线折旧。更新后,每年增加经营收入120000元,增加经营成本60000元,企业所得税税率为30%。要求:计算各年ΔNCF。

  原始投资=360000-160000=200000元

  差额折旧=[200000-(8000-5000)]/5=39400元

  旧设备提前报废净损失递减的所得税

  =[(280000-100000)-160000]×30%=6000元

  ΔNCF0=-(360000–160000)=-200000元

  ΔNCF1=(120000–60000–39400)(1- 30%)+39400+6000=59820元

  ΔNCF2-4=(120000–60000–39400)(1-30%)+39400=53820元

  ΔNCF5 = 53820+(8000–5000)=56820元

  43,企业准备更新改造流水线一条,该流水线尚可使用5年。该流水线的原值为500000元,已提折旧200000元,目前变现价值为150000元。建设新的流水线的投资额为950000元,在建设期一次投入,建设期为1年,经营期为5年。新旧流水线的期末净残值相等,折旧均采用直线法计提。新的流水线投入使用后,每年可增加产品的产销8000件,产品每件售价为240元,每件单位变动成本为150元。同时每年新增经营成本260000元,企业所得税率为40%。要求计算该更新改造项目在在计算期内各年的差额净现金流量(ΔNCF)。

  原始投资=950000-150000=800000元

  差额折旧=(800000-0)/5=160000元

  旧设备提前报废净损失递减的所得税

  =[(500000-200000)-150000]×40%=60000元

  ΔNCF0=-(950000–150000)=-800000元

  ΔNCF1=60000元

  刀注:净损失抵税,如果有建设期的话,就在建设期末来计算!!

  ΔNCF2-6=[8000×(240-150)-260000–160000] ×(1–40%)+160000

  =180000+160000=340000元

  44,某投资项目有建设期2年,在建设期初设备资金100万元,在第二年初投入设备资金50万元,在建设期末投入流动资金周转50万。项目投产后,经营期8年,每年可增加销售产品32000件,每件单价120元,每件经营成本60元。设备采用直线折旧法,期末有8%的净残值。企业所得税率为33%,资金成本率为18%。要求计算该投资项目的净现值并决策该投资项目是否可行。

  固定资产原值=1500000元

  固定资产残值=1500000×8%=120000元

  固定资产折旧=(1500000-120000)/8=172500元

  NCF0=-1000000元

  NCF1=-500000元

  NCF2=-500000元(2269175.60)

  NCF3-7=[32000×(120-60)-172500] ×(1-33%)+172500=1343325元

  NCF8=1343325+(500000+120000)=1963325元

  NPV=1343325×[(P/A,18%,9)-(P/A,18%,2)]

  +1963325×(P/F,18%,10)-[1000000+500000(P/A,18%,2)]

  =1343325×(4.3030-1.5656)+1963325×0.6944

  -(1000000+500000×1.5656)=2269175.60元

  因为NPV=2269175.60元,大于0,所以可以进行该项目的投资.

  45,企业投资某设备投入400000资金元,在建设期初一次投入。项目建设期2年,经营期8年。投产后每年有经营收入324000元,每年有经营成本162000元。设备采用直线法折旧,期末有4%的净残值。企业所得税率为35%,行业基准收益率为16%。要求计算:(1)该投资项目的净现值。(2)企业投资项目的内部报酬率。(3)决策该投资项目是否可行。

  年折旧额=400000×(1-4%)/8=48000元

  固定资产余值=400000×4%=16000元

  NCF0=-400000元

  NCF1=0元

  NCF2=0元

  NCF3-9=(324000–162000-48000)×(1–35%)+48000=122100元

  NCF10 =122100+16000=138100元

  当i=16%时:NPV=122100×[(P/A,16%,9)- (P/A,16%,2)]

  +138100×[(P/A,16%,10)-(P/A,16%,9)] -400000

  =122100×[4.6065–1.6052] +138 100×[ 4.8332–4.6065]–400000

  =-2234 元

  当i=14% 时:NPV=122100×[(P/A,14,9)-(P/A,14%,2)]

  +138100×[(P/A,14%,10)-(P/A,14%,9)] -400000

  =122100×[4.9164–1.6467]+138100×[5.2161–4.9164]–400000

  = 40 618.94元

  则: IRR =14%+[40618.94/(40618.94+2234)]×(16%-14%)

  = 15.89%

  因为NPV =-2334元〈 0,IRR =15.89%〈资金成本率16%,所以该方案不可行。 www.jdxx5.com

  46,某企业拟投资320000元购置一台设备,可使用10年,期满后有残值20000元。使用该设备可使该厂每年增加收入250000元,每年除折旧以外的付现营运成本将增加178000元。假定折旧采用直线法,贴现率为12%,所得税率为35%。分别计算该投资项目的净现值和内部收益率,并对该投资项目进行是否可行作出决策。

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